Con l’aumentare dei conflitti in questi ultimi anni, molti utenti ci scrivono chiedendo un parere su come potrebbero reagire le criptovalute. Nel dettaglio cercheremo di dare un’analisi, nello specifico, riferita alla criptovaluta Bitcoin in quanto è LA CRYPTO PER ECCELLEZA e che influenza di conseguenza tutto il mercato.

Introduzione

Il Bitcoin, la criptovaluta decentralizzata creata nel 2009, è stato spesso oggetto di dibattito riguardo al suo ruolo in scenari di incertezza economica e geopolitica. Con l'escalation delle tensioni globali e l'espansione di conflitti armati, sorge spontanea la domanda su come questa innovativa forma di denaro digitale reagisca a tali eventi. Tradizionalmente, in tempi di crisi, gli investitori tendono a rifugiarsi in beni considerati "sicuri" come l'oro o i titoli di stato. Tuttavia, la natura unica di Bitcoin, caratterizzata da un'offerta limitata, decentralizzazione e resistenza alla censura, suggerisce che la sua reazione potrebbe differire da quella degli asset tradizionali. Questa analisi si propone di esplorare in dettaglio il comportamento di Bitcoin durante periodi di conflitto e incertezza geopolitica. Verranno esaminati i dati storici, i fattori economici e psicologici che influenzano il suo prezzo, e le tendenze di mercato osservate in risposta a eventi bellici significativi. L'obiettivo è fornire una comprensione approfondita di come Bitcoin si posizioni in un panorama globale sempre più volatile, valutando se possa effettivamente fungere da "bene rifugio digitale" o se rimanga un asset ad alto rischio in tali circostanze

Analisi Storica e Comportamentale

L'analisi del comportamento di Bitcoin in risposta a conflitti geopolitici rivela un modello complesso, caratterizzato da reazioni immediate di volatilità seguite da una tendenza al recupero e, in alcuni casi, da una dimostrazione di resilienza unica rispetto agli asset tradizionali. Questa dinamica è influenzata da una combinazione di fattori economici, psicologici e strutturali intrinseci alla natura stessa di Bitcoin.

Reazione a Breve Termine: Volatilità e Ricerca di Liquidità

Quando emergono rischi geopolitici o scoppiano conflitti armati, la reazione immediata del mercato di Bitcoin è spesso un calo del prezzo. Questo fenomeno è stato osservato in diversi contesti, come evidenziato dallo studio sull'impatto della guerra Russia-Ucraina [1]. Gli investitori, in preda al panico e all'incertezza, tendono a vendere asset percepiti come più rischiosi per rifugiarsi in liquidità o in beni considerati tradizionalmente sicuri, come l'oro o i titoli di stato. La correlazione a breve termine tra Bitcoin e il mercato azionario, in particolare con indici come il NASDAQ, contribuisce a questa reazione iniziale, poiché entrambi sono spesso considerati asset "risk-on" [2, 3]. "In the short-term, if full-scale war kicks off in the Middle East overnight, every crypto asset, including Bitcoin, will be in the red." [4] Questa citazione sottolinea la tendenza al ribasso immediato in scenari di conflitto acuto. La ricerca di liquidità è una risposta naturale degli investitori che affrontano l'incertezza, e Bitcoin, nonostante la sua crescente adozione, non è immune a questa dinamica iniziale. I grandi detentori, in particolare, possono contribuire a questi cali attraverso vendite significative per garantire la liquidità necessaria in tempi di crisi [1].

Recupero e Resilienza a Medio-Lungo Termine

Nonostante il calo iniziale, i dati storici mostrano che Bitcoin tende a recuperare e spesso a superare i livelli pre-conflitto entro un periodo relativamente breve, tipicamente entro 50 giorni [4]. Questa resilienza può essere attribuita a diverse caratteristiche fondamentali di Bitcoin che lo distinguono dagli asset tradizionali:

• Natura Borderless e Resistenza alla Censura:

• Bitcoin opera come un mezzo di scambio senza confini, non soggetto ai controlli e alle restrizioni che possono essere imposti sulle valute sovrane in tempi di guerra. Le transazioni Bitcoin avvengono sulla blockchain senza l'intervento di intermediari finanziari, rendendolo resistente alla censura e al congelamento dei fondi [3]. Questa caratteristica lo rende particolarmente attraente per individui e organizzazioni che cercano di preservare la ricchezza o trasferire fondi in aree colpite da conflitti o sanzioni. Offerta Limitata e Protezione dall'Inflazione: Con un'offerta massima di 21 milioni di monete e un meccanismo di "halving" che riduce periodicamente l'emissione di nuovi Bitcoin, la criptovaluta è intrinsecamente scarsa. In un contesto di espansione monetaria e potenziale svalutazione delle valute fiat, spesso accelerata dalle spese belliche, Bitcoin può essere percepito come una copertura contro l'inflazione [3]. La sua scarsità lo posiziona come un potenziale "oro digitale", un rifugio di valore in un mondo in cui le valute tradizionali possono perdere potere d'acquisto. Liquidità Globale come Fattore Influente: Alcune teorie suggeriscono che i movimenti di prezzo di Bitcoin siano fortemente influenzati dalle condizioni di liquidità globale [4]. In periodi di politiche monetarie espansive, che spesso accompagnano le crisi o le guerre, l'aumento della liquidità può favorire asset scarsi come Bitcoin. Questo lo rende un indicatore delle condizioni monetarie globali e un potenziale rifugio per coloro che percepiscono un indebolimento delle principali valute fiat.

• Offerta Limitata e Protezione dall'Inflazione:

  Con un'offerta massima di 21 milioni di monete e un meccanismo di "halving" che riduce periodicamente l'emissione di nuovi Bitcoin, la criptovaluta è intrinsecamente scarsa. In un contesto di espansione monetaria e potenziale svalutazione delle valute fiat, spesso accelerata dalle spese belliche, Bitcoin può essere percepito come una copertura contro l'inflazione [3]. La sua scarsità lo posiziona come un potenziale "oro digitale", un rifugio di valore in un mondo in cui le valute tradizionali possono perdere potere d'acquisto.

• Liquidità Globale come Fattore Influente:

  Alcune teorie suggeriscono che i movimenti di prezzo di Bitcoin siano fortemente influenzati dalle condizioni di liquidità globale [4]. In periodi di politiche monetarie espansive, che spesso accompagnano le crisi o le guerre, l'aumento della liquidità può favorire asset scarsi come Bitcoin. Questo lo rende un indicatore delle condizioni monetarie globali e un potenziale rifugio per coloro che percepiscono un indebolimento delle principali valute fiat.

Conflitti Localizzati vs. Crisi Globali: Una Distinzione Cruciale

La reazione di Bitcoin può variare significativamente a seconda della portata del conflitto. Gli studi indicano una distinzione cruciale tra conflitti localizzati e crisi globali [4]:

• Conflitti Localizzati:

  In situazioni di instabilità regionale, come l'invasione russa dell'Ucraina o le tensioni in Medio Oriente, Bitcoin può essere visto come un asset rifugio. Gli investitori nelle regioni colpite possono utilizzarlo per spostare capitali, eludere sanzioni o proteggere i propri risparmi dalla svalutazione della valuta locale. In questi scenari, Bitcoin e alcune altcoin possono fungere da copertura contro i rischi specifici della regione [4].

• Crisi Globali:

  Eventi di portata globale, come la pandemia di COVID-19, tendono a generare un'incertezza pervasiva che porta gli investitori a evitare asset più rischiosi, inclusi Bitcoin, a favore di asset tradizionali più sicuri o della liquidità. Se un conflitto localizzato dovesse estendersi a proporzioni globali, l'incertezza generalizzata e la conseguente avversione al rischio potrebbero influire negativamente sulla performance di Bitcoin, poiché gli investitori cercano la massima sicurezza [4].

Casi Studio e Dati Storici

L'analisi di eventi storici specifici fornisce ulteriori prove a supporto di queste osservazioni:

• Guerra Russia-Ucraina (2022):

• Inizialmente, il prezzo di Bitcoin ha subito un calo significativo. Tuttavia, la sua capacità di facilitare transazioni transfrontaliere e la sua resistenza alla censura lo hanno reso uno strumento vitale per la raccolta di fondi e il trasferimento di valore per entrambe le parti coinvolte nel conflitto. Questo ha dimostrato la sua utilità pratica in tempi di crisi, al di là della sua funzione di investimento [1, 3].

• Tensioni Geopolitiche e Politiche (2024-2025):

• Eventi come l'elezione di Donald Trump e la creazione di una riserva strategica di Bitcoin da parte degli Stati Uniti hanno mostrato come fattori politici possano influenzare positivamente il prezzo di Bitcoin, suggerendo una crescente accettazione e integrazione della criptovaluta nel panorama finanziario globale [5].

n sintesi, mentre Bitcoin può subire un impatto negativo a breve termine a causa della ricerca di liquidità e dell'avversione al rischio, le sue caratteristiche intrinseche di scarsità, decentralizzazione e resistenza alla censura lo rendono un asset resiliente e potenzialmente un rifugio di valore a medio-lungo termine, soprattutto in contesti di inflazione o di instabilità geopolitica localizzata. La sua performance è strettamente legata alla percezione del rischio e alla liquidità disponibile nel sistema finanziario globale.

Riferimenti

[1] Khalfaoui, R. (2023). Impact of Russia-Ukraine war attention on cryptocurrency: Evidence from quantile dependence analysis. ScienceDirect. https:// www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S1544612322005426

[2] Pechman, M. (2025, April 8). Bitcoin price could rally even as global trade war rages on — Here is why. Cointelegraph. https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-could-rally even-as-global-trade-war-rages-on-here-is-why

[3] Finimize. (n.d.). How Will The Russia-Ukraine Conflict Impact Bitcoin?. https:// f inimize.com/content/how-will-russia-ukraine-conflict-impact-bitcoin

[4] Ramirez-Escudero, D. (2024, November 29). Bitcoin price ‘thrives in conflict’ as regional wars escalate. Cointelegraph. https://cointelegraph.com/news/conflict-bitcoin hedge-political-risk [5] 99Bitcoins. (n.d.). Bitcoin Price History Chart + Historical Events 2009-2025. 99bitcoins.com/cryptocurrency/bitcoin/historical-price